对未分配利润的分析

大家知道，未分配利润是企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润。未分配利润在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。

其实，未分配利润里面可能有很多的钱，是永远无法分配给股东的，因为这些 “钱”不是以现金的形式留在公司的。一方面，净利润是由权责发生制带来的，也就是可能全都是应收账款，没有现金流入。另一方面，有一部分钱变成了存货、固定资产、在建工程以及其他投资。

未分配利润为正时，仅表示过去账面净利润有多少没分红，至于是否有可供分配真金白银，要看左边货币资金情況。当然未分配利润里面可能有很多的“钱”是永远无法分配给股东的。但是，未分配利润里面所有的 “钱”是可以用来弥补亏损、提取盈余公积，因为这些都不需要真实的“钱”。

上市公司一直不愿意分红，却积累大量的未分配利润，可能意味着它可能不是真金白银，哪怕它报表上展示着资金流有多少多少，都不要信。真有钱，干嘛又要结转未分配利润？很简单，因为拿不出钱来，特别是那种未分配利润已经积攒到非常巨大数额。特别是一有资本支出就要到市场上来再融资的企业。那基本上可以断定为不是多好公司。

有一种情况，比如一个企业它的贷款很多，但是我们在分析它的财务报表时，发现其报表的未分配利润的数字也挺大，为什么不去还贷款？原因就是如此。

财务造假的目的一般是虚增利润，由于净利润最后是要结转到资产负债表的“未分配利润”这个科目中，要使报表平衡（资产=负债+所有者权益），企业一般会虚减负债或者是虚增资产。但是，虚减负债是很难的，因此大部分企业选择的都是虚增资产。

我们在分析企业的资产负债表时，只有从“未分配利润”的账面价值中剔除【应收账款＋应收票据+交易性金融资产(公允价值变动)+投资性房地产(公允价值变动）】的金额，剩下来的才是真金白银。可以用来分配优先股股利、普通股股利。如果剔除后很小甚至为负数，还分什么？不过，企业也会有更极端的方法，那就是去银行借钱，然后进行利润分配！